La domanda di Nyerere: "Dovremmo davvero lasciare che la nostra gente muoia di fame per pagare i nostri debiti?"

Quarant'anni fa, nel pieno della crisi del debito africano, l'allora presidente tanzaniano Julius Nyerere pose ai creditori del suo Paese una domanda severa: "Dovremmo davvero lasciare che la nostra gente muoia di fame per pagare i nostri debiti?". Non ottenne la risposta che si aspettava. Invece di ridurre il debito africano, i governi occidentali tagliarono i budget destinati agli aiuti, condannando il continente a un decennio perduto di povertà e fame sempre più gravi.

La "questione Nyerere" incombe come una nube sul vertice delle Nazioni Unite sul finanziamento dello sviluppo , che si terrà la prossima settimana a Siviglia. Il debito è riemerso come un potente freno allo sviluppo umano. Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) stima che 35 dei 68 paesi a basso reddito del mondo siano in difficoltà di debito o a rischio di diventarlo. Con i bilanci degli aiuti in caduta libera, i governi dei paesi più poveri del mondo sono ancora una volta costretti a scegliere tra pagare i creditori o investire nella salute, nell'istruzione e nella nutrizione dei bambini.

Gli stati africani intendono dedicare quest'anno Quasi 76 miliardi di euro per il servizio del debito. Una cifra superiore alla spesa cumulativa per salute, nutrizione e istruzione di base. E questo accade in una regione in cui una persona su cinque vive la dura realtà della fame e 237 milioni di bambini crescono in condizioni di povertà estrema. Il rimborso del debito sta vanificando gli investimenti pubblici necessari per combattere la malnutrizione, migliorare la salute materna e infantile e affrontare una crisi educativa che minaccia la prosperità a lungo termine della regione.

Gli stati africani prevedono di spendere quasi 76 miliardi di euro per il servizio del debito quest'anno. Questa cifra è superiore alla spesa complessiva per sanità, nutrizione e istruzione di base.

Sono trascorsi vent'anni da quando l'iniziativa dei Paesi poveri fortemente indebitati (HIPC) ha posto fine alla crisi del debito che ha afflitto Julius Nyerere. Perché stiamo vivendo questo "Giorno della marmotta"? All'indomani dell'HIPC, molti governi hanno contratto ingenti prestiti sui mercati obbligazionari sovrani, approfittando del boom delle materie prime e dei bassi tassi di interesse. L'inasprimento delle condizioni monetarie, l'aumento dei tassi di interesse e il rallentamento della crescita economica globale a seguito della pandemia hanno fatto precipitare un paese dopo l'altro nella crisi, con gli obblighi di servizio del debito alle stelle.

La mancanza di un piano completo di riduzione del debito ha aggravato la crisi. Mentre il Programma HIPC ha coperto i debiti verso il FMI, la Banca Mondiale e i creditori bilaterali, non esiste un quadro normativo per ridurre i debiti commerciali verso i detentori di obbligazioni sovrane, che ora rappresentano oltre il 40% del servizio del debito africano ; né verso la Cina, attualmente il principale creditore bilaterale dell'Africa.

Nel disperato tentativo di evitare il default, i governi sono stati costretti a rifinanziare il proprio debito emettendo nuove obbligazioni con un elevato premio di rischio. Lo scorso giugno, il Kenya ha emesso 2 miliardi di dollari (1,73 miliardi di euro) in nuove obbligazioni per estinguere i debiti in scadenza a un tasso di interesse del 10%. Il rimborso di queste obbligazioni richiederà un prolungato periodo di austerità e tagli ancora più incisivi ai bilanci di sanità e istruzione. Altri paesi, come Etiopia, Zambia e Ghana, sono inadempienti sui propri debiti e stanno attraversando un doloroso processo di ristrutturazione del debito.

Il Quadro Comune del G20 rimane la cosa più vicina che abbiamo a un accordo multilaterale di riduzione del debito. Ma, secondo un recente rapporto del think tank ODI Global , offre "troppo poco, troppo tardi". Lo Zambia ha impiegato quasi quattro anni per ottenere un accordo di ristrutturazione del debito , mentre i creditori del paese – principalmente obbligazionisti privati ​​e la Cina – litigavano sulle rispettive rivendicazioni. Nel frattempo, la spesa pubblica è stata tagliata di un quinto.

La riduzione del debito è una componente essenziale di qualsiasi strategia di finanziamento sostenibile, e nella misura necessaria per accelerare il progresso verso gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile del 2030. Trasformare gli attuali obblighi di servizio del debito in investimenti per le generazioni future trasformerebbe la vita di milioni di persone. Esiste un precedente: l' iniziativa HIPC ha condonato oltre 100 miliardi di dollari (86,7 miliardi di euro) di debito, la maggior parte dei quali dovuti al FMI e alla Banca Mondiale, consentendo ai governi di investire un ulteriore 4% del reddito nazionale in spese legate alla povertà. Abbiamo bisogno di un livello di ambizione simile per l'attuale crisi.

Trasformare gli attuali obblighi di servizio del debito in investimenti per le generazioni future trasformerebbe la vita di milioni di persone.

Anche gli swap del debito possono svolgere un ruolo importante. Si tratta di accordi in base ai quali i creditori concedono una riduzione del debito in cambio dell'impegno del governo a investire tutto o parte dei risparmi in specifiche priorità.

La riduzione del debito commerciale può richiedere una complessa ingegneria finanziaria. L'accordo tipico prevede una combinazione di agenzie creditrici che forniscono garanzie per nuove emissioni obbligazionarie a tassi di interesse più bassi, consentendo ai governi di "riacquistare" debiti ad alto tasso di interesse e risparmiare denaro. Negli ultimi anni, gli scambi di debito commerciale su larga scala sono stati dominati da iniziative di conservazione marina in paesi come Ecuador e Barbados.

La Banca Mondiale ha ora replicato quel modello, riducendone però la complessità. Utilizzando le proprie garanzie, ha permesso alla Costa d'Avorio di emettere nuove obbligazioni e di riacquistare debito ad alto tasso di interesse. I risparmi, circa 52 milioni di euro all'anno, saranno destinati all'istruzione.

Nel caso del debito bilaterale con le agenzie di cooperazione, i meccanismi di scambio sono di una semplicità disarmante. La Spagna è stata pioniera in questo senso. Il suo programma Debt2Health ha condonato debiti per finanziare il Fondo Globale per la Lotta all'HIV/AIDS, alla Malaria e alla Tubercolosi. Altri donatori, come Italia e Germania, hanno finanziato scambi di debito in cambio di cibo attraverso il Programma Alimentare Mondiale.

Nonostante i tagli ai programmi di aiuto, i donatori potrebbero raggiungere accordi di scambio del debito più ambiziosi. Ciò richiederà la revisione delle norme OCSE , che limitano la portata degli scambi del debito con le agenzie di aiuto bilaterali. Richiederà anche un impegno ad affrontare i problemi associati a queste operazioni, come dimostra il caso della Somalia. Il governo di quel paese vuole utilizzare uno scambio del debito con la Spagna per contribuire a finanziare un programma nazionale di alimentazione scolastica che potrebbe trasformare la vita di milioni di persone. In base alle pratiche di scambio del debito della Spagna, il Tesoro può cancellare direttamente il 60% dei debiti degli aiuti bilaterali, ma il paese debitore deve finanziare la parte rimanente – in questo caso, 16 milioni di dollari (14 milioni di euro) – attraverso un fondo fiduciario speciale. La Somalia non dispone dei fondi necessari, il che ha rallentato i progressi, ma il FMI e la Banca Mondiale dispongono di un meccanismo che potrebbe effettuare il pagamento, sbloccando fondi che trasformerebbero la vita di molti bambini in Somalia. Ci sono certamente ostacoli difficili da superare, ma "just do it" (farlo e basta) sarebbe una buona linea guida.

Dovrebbe esserci una risposta univoca alla "questione Nyerere". Permettere alle pretese dei creditori privati ​​di privare una generazione di bambini della loro salute, istruzione e speranza è moralmente indifendibile ed economicamente miope. Suggerisce che c'è qualcosa di marcio nella governance economica globale, ed è ora di porre fine a questo marciume.